周三，群里一位正在魔改策略的小伙伴突然冒出了一句：“感觉像我们这种非专业个人搞量化没有搞头啊”。这让我心里咯噔了一下。
起因是我周二发了一篇题为《如果量化策略有效，单干岂不是赚得更多，为啥还要去私募上班》的文章。里面分析了阻碍量化从业者出来单干的几个现实因素，可能是这些苛刻的条件，让不少个人玩家感到了压力，才会发出“没搞头”的叹息。
那篇文章主要提了四点，但归根结底都源于一个底层事实：量化交易不是稳赚不赔的。大家千万别被某些自媒体带偏了，以为量化是台无所不能的赚钱机器。真要是那样，就不会有破产的量化私募，也不会有提前清算的量化产品了。
想象一下，如果你在公司里真学到了稳赚不赔还能赚大钱的方法，你会不出来单干吗？如果还不出来，通常只有两种可能：一是自己还驾驭不了整套流程，二是觉得赚得还不够多，时机未到。
那些高手还留在机构里，多半是觉得目前单干的胜率还不够高，仍在蛰伏和积蓄力量。所以我在文末写道：厉害的人终将走向单干，各行各业都一样，现在只是潜龙在渊，高筑墙，广积粮，缓称王。
那么，既然我已经明白量化交易并非稳赚不赔，为什么还要继续做下去呢？
这就要说到量化交易对我个人而言，在投资交易中最重要的三个作用：验证/发掘投资想法、提高投资效率、保持交易纪律。
第一点最为关键，它解决的是投资的根本问题：买什么、买多少、什么时候买卖。 我刚开始学投资时，网上充斥着各种“战法”、大师课程，公说公有理，婆说婆有理，根本不知道该信谁。
直到接触了量化交易，我把这些理论手法写成代码，变成交易策略，放到历史数据里回测一遍，很多“神话”就被扒得底裤都不剩了。一声叹息之后，只能大骂“竖子误我”。
在我看来，用量化的方法去寻找或验证一种有效的交易逻辑，其流程很像现代医学里研发新药，讲究的是“大样本随机双盲对照测试”。这样“研制”出来的策略，总比路边摊那种包治百病的“大力丸”要靠谱得多。
假如第一个作用不成立，也就是暂时没找到有效的想法，但只要量化还能帮我提高效率，我依然会坚持下去。 这主要体现在两方面：研究效率和交易效率。
如今A股有5000多只股票，人的时间和精力是有限的。想在全市场手动筛选出符合“MACD顶底背离”这类形态的股票，简直是自虐。但如果用Python写段代码来实现，我感觉自己还能抢救一下——这就是量化对研究效率的提升。
交易效率的提升，指的是用程序化实现自动交易和盯盘，解放自己的时间和精力。举个极端的例子：需要你手动买入100只股票，然后实时盯盘，一旦某只下跌超过5%就立刻止损（还得考虑价格笼子）。光想想就头皮发麻，但这恰恰是量化可以轻松搞定的事。
第三个作用“保持纪律性”， 做期货CTA的朋友体会会更深。典型的趋势型CTA策略往往是“低胜率、高赔率”，可能连亏几次才迎来一次大幅盈利，但这一次的盈利要能覆盖之前的亏损并有盈余。这时候，如果“自作聪明”地去过滤一些开仓信号，往往就会错过真正的大行情，导致无法挽回的损失。机器没有七情六欲，是个没有感情的执行工具，能帮助我们保持高度的统一性和纪律性。
正是因为这三条，我才选择了量化交易这条路。这只是我个人的观点，量化说到底只是一种投资分析方法，它不保证稳赚，也无需被神化。希望朋友们不要误信夸大宣传，以为做量化就一定能赚钱，为了量化而量化。
那么，如果已经决定做量化，又发现自己跟机构（公募、私募、资管等）比起来，资金、设备、技术储备哪哪儿都比不上，个人做量化的意义又在哪里呢？特别是当看到，即便在机构里工作的专业人士想出来单干也“困难重重”时。
有这种想法很正常。普通人的潜意识里，机构是“镰刀”，个人是“韭菜”。确实，机构相对于个人有多方面优势，但个人量化交易者并非“一无是处”。
想想看，大商超存在了这么久，街边的小杂货铺不也照样活得挺滋润吗？
船小好调头，个人做量化，至少还有这三个“小确幸”：
1. 本金小，跑得快。 相对于动辄管理数十上百亿的机构，个人资金量通常不大。这意味着我们的单笔交易对市场的影响微乎其微，冲击成本小。在这种条件下，开发的很多小容量策略会更有效。有些策略有正向盈利预期，但因为容量天花板太低，大机构根本看不上。这也是为什么很多高频做得好的私募，也要开始布局中低频策略——高频策略的容量有限，承载不了太多资金。
2. 监管宽松，风险偏好灵活。 个人的风险偏好可以完全根据自身情况定制，盈利预期自己说了算。只要合规，想买什么、什么时候买卖，自己决定。不像大机构，常常受到各种内部风控和外部监管的限制：这个不能买，那个不能碰，单票持仓有上限，净值回撤到清盘线就必须强平，哪怕那可能是“黎明前的黑暗”。个人就没那么多条条框框。
3. 时间和业绩压力小。 机构的产品有封闭期、开放期，有排名压力，有清盘线。私募做不出业绩来年就募不到资，公募排名垫底影响生计。个人用闲钱做交易，做得好可以开心，做得不好闷声总结经验就行，没有投资者会打电话来“问候”。没有好的交易机会时可以空仓等待，不像一些产品有最低仓位限制，明明看空也得硬着头皮买。
聊了这么多个人量化者的优势，但仔细一想，我们一直在和量化机构做比较。可我们做量化交易的终极目标，真的必须是打败那些顶尖机构吗？
在我看来，量化交易更多是一种投资分析手段。 投资必然要做出决策：买什么、何时买、买多少。量化交易基于金融逻辑和历史数据，去发现和验证交易理念，目的是提高我们每一次决策的胜率，让交易策略的整体预期趋向于正收益。
所以，个人做量化交易，未必需要去打败顶尖机构。我们的目标可以更务实：提高自己的盈利确定性，跑赢那些纯靠拍脑袋、凭感觉、听消息的散户，就已经是巨大的成功。
如今很多知名的百亿量化私募，起步时核心团队也不过一两个人。这或许有幸存者偏差，但至少证明了个人量化的可能性是存在的。
这个领域其实很像影视行业。过去，只有专业的科班团队才拥有昂贵的摄影器材，能拍出高质量的电影。现在，技术进步让手机、微单相机普及，极大降低了个人视频创作者的门槛。看看视频网站上有那么多优质的UP主就知道了。
名导用顶级设备也可能拍出烂片，UP主用手机也能拍出受欢迎的Vlog。 同样，随着第三方量化平台、开源软件的成熟，以及金融数据获取成本的降低，正在催生越来越多的个人量化交易者。个人和机构都可以使用量化工具，但最终能不能做好，取决于个人或团队自身的认知与能力。小鸡不撒尿，各有各的道。
最后扯点闲篇。我初中开始接触象棋，没跟过老师，全靠自己看和琢磨，走的是野路子，但一直很喜欢。
有段时间我很迷茫，因为发现人类棋手永远不可能战胜AI。我就在想，明知下不过AI，那我继续下象棋的意义是什么？
现在我已经和自己和解了。虽然我永远赢不了AI，但我享受在自己热爱的事情上不断进步的感觉。我现在也经常用AI帮我复盘、拆棋，提高自己的胜率。
我依然在钻研棋艺，学习新招法并做笔记。目前正在从业余7级向8级努力，先手喜欢中炮盘头马，体验中路强攻的酣畅；后手偏爱屏风马，以不变应万变。
对我而言，象棋如此，量化交易亦然。重要的不是击败某个强大的对手，而是在这个充满挑战的领域里，实现自我的无限进步。 欢迎对量化投资、策略开发感兴趣的朋友，来云栈社区一起交流探讨，共同成长。
发表于 4 天前
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