内存，正从普通的电脑配件转变为炙手可热的战略资源。
存储芯片市场的价格走势，已经完全超出了传统消费电子的范畴，掀起了一场由AI驱动的供给风暴。根据市场研究机构Counterpoint Research的报告，内存价格在2025年第四季度飙升了50%，并预计到2026年第一季度末还将再涨40%~50%。
TrendForce的预测更为激进，认为本季度包括HBM在内的DRAM平均价格将环比上涨50%~55%。
零售市场的波动则更为直观。Ars Technica在2025年12月的报道指出，固态硬盘（SSD）及内存价格一路高涨，当时500GB、1TB、2TB固态硬盘的价格已约为2025年8月的2倍，而DDR5内存的价格涨幅更是达到了惊人的3~4倍。德国科技媒体ComputerBase发布的最新数据也显示，内存在线零售价格已涨至2025年9月的4倍多，平均涨幅约为344%。
市场上，三星、西部数据、闪迪等知名厂商的固态硬盘要么缺货，要么价格高企，甚至连机械硬盘的价格都开始攀爬。这场由人工智能革命催生的需求，正让存储芯片如同铜、能源一样，成为一种被全球争抢的稀缺资源。
AI数据中心需求，正在把内存市场“抽干”
AI的“胃口”正以惊人的速度吞噬着高端内存的产能。TrendForce预计，到2026年，传统数据中心和AI数据中心将消耗所有制造商生产的高端内存芯片的70%以上，并且它们的需求似乎永无止境。
内存的供给正经历着一场重新分配。AI数据中心对内存容量和性能的要求远高于消费电子产品。以英伟达最新的数据中心GPU为例，单卡配备的HBM容量高达288GB，而一台普通PC的内存容量通常只有几十GB。
面对利润结构的差异，内存厂商的选择显而易见。相比价格敏感、利润微薄的消费级市场，服务于智能 & 数据 & 云领域的数据中心客户不仅愿意为高端内存支付持续溢价，其需求增长潜力更是巨大。
其直接结果是，HBM、DDR5、企业级SSD等高端产品的供应被优先保障，而留给传统消费级DRAM和NAND闪存的产能则大幅收缩。随着AI吸干了其他领域的市场份额，内存价格飙升、库存快速下滑，最终导致消费电子产品价格上涨，甚至波及汽车等行业的芯片供应。
不止是周期性短缺
市场研究机构IDC在2025年12月的报告中指出，当前的状况并不仅仅是供需不匹配导致的周期性短缺，其本质是全球硅晶圆产能可能发生永久性的战略性重新分配。
在IDC看来，这是一场零和博弈：每多一片晶圆分配给用于英伟达GPU的HBM堆叠，就意味着用于中端智能手机的LPDDR5X内存模块或消费级笔记本电脑SSD的晶圆会少一片。
IDC预计，2026年DRAM和NAND的供应增长将低于历史平均水平，同比分别仅增长16%和17%。
短期内，消费者似乎被动接受了更高的价格。市场普遍意识到，三星、SK海力士等巨头短期内不太可能大幅扩张DRAM产能。同时，内存成本上涨将持续挤压消费电子产品的利润空间，制造商很可能会选择涨价，将部分成本转嫁给最终用户。
IDC判断，这些压力累积起来，可能导致2026年全球智能手机及PC市场出现小幅萎缩，同时产品平均售价上涨。事实上，包括联想、戴尔、惠普在内的主要PC厂商均已发出价格上涨预警。The Register在2025年12月援引渠道消息称，主要制造商计划将服务器价格提高约15%，将PC价格提高约5%。
综合来看，内存价格预计在一两年内都难以稳定，SSD的缺货状况可能相对缓和，但DRAM供应紧张的局面持续时间可能更长，持续数年亦有可能。
闪迪美光股价狂飙，SK海力士考虑赴美上市
市面上的存储产品已变得奇货可居。Juice Labs联合创始人Dean Beeler在社交媒体上分享，几个月前他花费约300美元为电脑加装的256GB内存条，如今价值已飙升至约3000美元。
一家名为Caramon的美国公司，专门从报废服务器中回收旧内存用于PC市场，其销售额在短短几个月内就从每月约50万美元跃升至近90万美元。
资本市场同样给出了热烈的反应。过去一年，闪迪股价涨幅超过1000%，成为标普500指数中表现最好的股票之一。
美国存储芯片巨头美光科技的股价在过去一年也上涨超过250%，其最新季度净利润同比大涨180%。
2025年12月，全球最大HBM供应商SK海力士在一份监管文件中披露，正在考虑在美国股票市场上市。该公司过去一年在韩国市场的股价涨幅已超过280%。市场正将内存 unequivocally 地视为AI时代的关键战略资源。
存储厂商开始调整业务结构
整个存储行业都在向利润更高的AI和数据中心市场进行战略转型。IT媒体NotebookCheck近日援引市场传闻称，SK海力士可能会缩减消费级DRAM和NAND闪存的生产，将产能转向B2B客户和AI服务器应用。尽管SK海力士回应称目前没有退出消费级业务的计划，但调整的倾向已然显现。
更早的行动已经发生。2025年12月，美光科技宣布关闭旗下拥有近30年历史的消费级品牌Crucial，以更专注于满足AI领域的需求。在此之前，SK海力士旗下的Solidigm也已停产消费级SSD，转而专攻企业级存储。
在CES展会期间，美光科技高管Sumit Sadana对外表示，内存需求的增长预计将超过整个行业的供应能力。有消息称，全球三大DRAM厂商2026年的总产能实际上已全部被预定售罄。
根据Omdia的数据，三星预计2026年将DRAM产量提高约5%至793万片；SK海力士的DRAM产量预计增长约8%，达到648万片；美光科技的产量预计将维持在360万片左右，与去年基本持平。这些有限的增长，将优先供给高价值市场。
扩产正在大举进行
新的需求仍在不断涌现。在CES 2026期间，当被问及是否担心内存短缺导致游戏设备涨价会引发消费者对AI技术不满时，英伟达CEO黄仁勋回应称，尽管英伟达是内存大客户且与供应商关系紧密，但面对如此高的AI需求，最终解决方案仍是建设更多的内存工厂。他表示，每个HBM供应商都在加紧生产。
存储厂商们确实正在投入巨资扩产。近期，美光科技宣布其投资1000亿美元的纽约存储器制造综合体即将动工，并斥资18亿美元现金收购力积电的P5晶圆厂，以显著提升DRAM产能。
SK海力士也批准了一项19万亿韩元的投资计划，将在韩国建设一座专门用于HBM先进封装测试的工厂，预计2027年底竣工。Counterpoint Research数据显示，2025年第三季度，SK海力士以53%的份额领跑全球HBM市场，三星和美光分别以35%和11%紧随其后。
不过，这些新增产能多数要到2027年才能逐步投用，对市场供应产生实质性影响，最快可能也要等到2028年。
结语：一场不寻常的存储狂欢
内存市场过去也经历过周期性的涨跌，但本轮由AI驱动的变化呈现出更加极端的特征。AI数据中心持续抽干高端内存产能，价格信号已强力传导至消费电子、汽车等多个领域。尽管存储芯片厂商正在大举扩产，但产能增长的速度明显滞后于需求的爆发。
短期内，价格能否回落取决于扩产节奏；而从更长期看，这场由技术变革引发的产能重新分配会否成为新常态，将深刻影响全球半导体产业的格局。对于这一趋势的深入技术分析和行业讨论，欢迎关注云栈社区的相关板块。
发表于 4 天前
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