从最初承诺的1.4万亿美元到如今的6000亿美元，这头名为OpenAI的“烧钱巨兽”，似乎正在学着与投资人的钱包“和平共处”。
2025年11月，OpenAI CEO山姆·奥特曼曾公开提出一个宏伟计划：承诺在未来8年内投资约1.4万亿美元，重点用于人工智能基础设施建设，特别是数据中心和计算资源的扩张。
“我们预计今年的年化经常性收入将超过200亿美元，并在2030年增长至数千亿美元。我们正在规划未来8年约1.4万亿美元的投入承诺。”
当时这个天文数字般的承诺，一方面是基于OpenAI迅猛的收入增长——它在2025年创造了131亿美元的收入，并计划在2030年达到数千亿美元的规模。另一方面，则是为了满足用户对大模型训练和推理带来的爆炸性资源需求。
然而，剧情很快迎来了调整。如今的OpenAI向投资者传递了新的信号：它计划到2030年，将总算力支出控制在6000亿美元左右。与此同时，它也给出了2030年总收入超过2800亿美元的明确预期。其中，消费者业务和企业业务的贡献几乎各占一半。
知情人士透露，这一调整是OpenAI对市场担忧其“扩张野心是否与潜在收入匹配”的直接回应。核心目的在于，让庞大的支出安排与预期的收入增长曲线绑定得更紧，以缓解外界对其“疯狂烧钱”模式的焦虑。
千亿融资与“循环融资”的质疑
现实的情况是，这依然是一场不断加注、难以回头的豪赌。
2025年，OpenAI的收入达到了131亿美元，超出了100亿美元的内部目标。全年消耗了80亿美元现金，也低于此前预计的90亿美元。
但要支撑起2030年2800亿美元的营收目标和6000亿美元的算力总支出，OpenAI必须进行一场史无前例的融资。一场规模可能超过1000亿美元的巨额融资正在暗流涌动。
据知情人士称，OpenAI正在敲定这轮巨额融资，其中约90%的资金将来自战略投资者。英伟达正在讨论投入最多300亿美元，软银和亚马逊也已拿到“入场券”。这轮“输血”很可能将OpenAI的投前估值推高至7300亿美元，算上新资金，总估值可能达到8500亿美元。
不过，“循环融资”或“供应商融资”的质疑也随之而来。拿了英伟达的钱，转头又去购买英伟达的GPU，这条脆弱的链条一旦断裂，是否会引发波及整个生态的连锁反应？
奥特曼对此展现出了一个千亿美金帝国操盘手的冷静。他部分同意这种担忧的逻辑：
“我不同意前半部分的担忧，但同意后半部分。必须有新的收入进入这个系统。公司之间可以相互投资、相互采购，但如果没有新增收入，那才是真正的问题。”
在他的逻辑里，问题的关键不在于公司间的相互投资与采购，而在于整个系统是否有源源不断的新收入涌入。
“现在收入增长非常快，不仅是我们，整个生态系统也是如此，大量收入正在流入以支撑这些基础设施建设，所以我并不担心这一点。”
但他也坦言了自己的焦虑所在：当前供应链极度紧张，如果技术栈中的某一关键层（比如芯片供应）出现问题，确实可能产生连锁反应，这正是他所担忧的。
9亿用户的变现焦虑
面对谷歌和Anthropic的激烈竞争，ChatGPT在去年秋季一度遭遇增长放缓，OpenAI内部甚至拉响了“红色警报”。如今，反击似乎取得了成效。
ChatGPT的每周活跃用户已超过9亿，相比去年10月的8亿实现了显著跃升。其中，印度市场的周活用户达1亿，成为OpenAI最重要的市场之一。
不仅如此，其编程辅助工具Codex的周活用户也超过了150万，较2026年初增长了三倍以上，这给了它与Anthropic旗下Claude Code正面对抗的底气。
但在光鲜的用户数据背后，如何赚钱成了OpenAI当前的第一优先级。为此，OpenAI开始试水AI广告业务。
这一举动引发了用户的广泛反弹，主要集中在隐私侵犯和用户体验受损上。许多人认为这是奥特曼违背早期“讨厌广告”承诺的体现，是从非盈利理想向纯粹商业模式的“堕落”。研究员佐伊·希齐格甚至在广告测试当天辞职，并撰文警告OpenAI不要重蹈Facebook的覆辙。
除了用户和内部反对，死对头Anthropic还砸下数千万美元，在超级碗广告中公开嘲讽OpenAI“把广告带进AI”。双方的冷战从超级碗延续到新德里AI峰会，奥特曼与Anthropic CEO Dario Amodei同台却拒绝握手，成了科技圈的热门话题。
迫于压力，奥特曼表示广告业务仍处于非常早期的探索阶段，正在谨慎尝试最合适的广告形式。他个人比较青睐Instagram风格的发现式广告，未来计划将广告推广到美国以外的市场，但目前尚无明确时间表。
除了广告，OpenAI还在印度市场推出了极低成本的“ChatGPT Go”计划。报道称，广告将在美国的免费用户和Go版本用户中进行测试。同时，OpenAI正加速与印度塔塔集团合作，推进“Stargate”算力基础设施的落地，首阶段将部署100兆瓦的数据中心容量，未来有望扩展至1吉瓦级别。
无论是企业端的跑马圈地，还是下沉市场的低价抢滩，这些动作都释放出一个强烈信号：OpenAI正在渴求每一滴能够滋养其庞大机器的商业活水。对于像我们这样的开发者和观察者而言，这也预示着AI应用商业化路径将变得更加多元和激烈。
硬件入口与造芯暗战
除了在软件和模型层面发力，OpenAI的战略触角正在伸向硬件入口与底层算力。
在硬件方面，他们请来了苹果前设计灵魂人物乔尼·艾夫。2025年5月，OpenAI以65亿美元收购了艾夫的硬件初创公司io Products，被视为其向无屏、环境式AI平台布局的关键一步。
目前，OpenAI的硬件团队已超过200人，由艾夫的设计工作室主导。首款设备很可能是智能音箱，最早于2027年2月推出。此外，智能眼镜、智能灯等产品也在计划之中。奥特曼认为，一个越来越了解用户的AI，需要合适的硬件载体在虚拟与现实世界无缝提供服务。
在更底层的算力基座上，OpenAI开始推行多元化半导体战略，不再将身家性命全部押在单一供应商上。这一策略类似于谷歌的“自研TPU+外采”模式。
“我们预计需要一个比最初设想更丰富的解决方案组合。”
具体而言，OpenAI一边继续大举采购英伟达的芯片，一边与Cerebras等在快速推理领域表现出色的新兴公司合作，同时也在开发自己的推理芯片。这反映出整个行业对算力供应链安全的普遍担忧，以及构建更健壮云计算基础设施的迫切需求。
全球大模型产业正处于剧烈洗牌的前夜。不仅巨头在肉搏，新锐力量也在频频“掀桌子”。DeepMind创始人德米斯·哈萨比斯近期直言，中国在模型能力上仅落后几个月。最近几周，中国在视频生成和具身智能领域连续发布了重磅成果。
奥特曼也坦言中国科技公司的进展速度“非常惊人”，“在某些领域已经逼近了技术的最前沿”。
“中国科技公司在整个技术栈上，不仅在AI而是在多个领域的进展，都非常惊人。”
在这样的震荡下，外界对OpenAI高达7300亿美元投前估值的质疑从未停止。但奥特曼对此非常自信，认为这由市场决定，他个人觉得“非常合理”。
在这场残酷的竞赛中，盈利似乎被奥特曼战略性地后置了。他坚信，只要单位经济效益保持健康，OpenAI就应该毫不犹豫地继续加速扩张，而盈利更像是一种自然而然的结果。
“我们目前正以极快的速度增长。只要单位经济效益保持健康，我认为就应该继续加速扩张。在我们认为合适的时候，自然会实现盈利。”
6000亿美元的算力豪赌，2800亿美元的营收目标，8500亿美元的估值，9亿周活用户……只要供应链不断裂，只要新增收入还在持续涌入，OpenAI这台“烧钱巨兽”就不会停下脚步。
未来，奥特曼面临的新挑战或许不再是“敢不敢烧钱”，而是“能不能真正赚到钱”。
参考资料：
https://www.cnbc.com/2026/02/20/openai-resets-spend-expectations-targets-around-600-billion-by-2030.html
发表于 昨天 01:40
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