国产GPU沐曦首次扭亏为盈：7nm曦云C600显卡已量产

国产GPU四小龙之一的沐曦股份日前发布半年报，报告期内实现营业收入 13.24 亿元，同比增长 44.67%；同期归母净利润 6.12 亿元，成功扭亏为盈。

沐曦也成为国产GPU四小龙中首家实现正向盈利的公司，这意味着国产GPU的商业化路径已经跑通了。

该公司于去年 12 月登陆科创板，股价一度突破 1000 元，市值最高超过 4000 亿元，目前市值仍维持在 2700 亿元左右。

其他三家国产GPU公司尚未实现盈利，但业绩同样在大幅改善。其中市值最大的摩尔线程半年收入 17.36 亿元，同比增长 147.42%；归母净利润为 -1156.31 万元，而去年同期还大亏 2.71 亿元——照这个趋势，年内转正几乎是板上钉钉。

这一轮业绩爆发的底层逻辑，是国产 GPU 技术水平持续提升、出货量大幅增长。沐曦在财报中特别提到，业绩增长主要系公司产品及服务持续获得下游客户广泛认可与采购，GPU 产品出货量显著提升，收入规模较上年同期实现显著增加。

上半年，沐曦投入研发费用 5.25 亿元，占总收入比例高达 39.65%。公司坚持"量产一代、在研一代、规划一代"的产品策略，2026 年 5 月，曦云 C600 成功实现量产，有望接棒成为下一代主力产品。

据了解，C600 显卡配备 144GB HBM3e 显存，显存带宽超过 3.35TB/s。FP8 峰值算力约 1000 TFLOPS，INT8 算力高达 2000 TOPS，芯片采用全国产 7nm 制程。

正在研发中的下一代旗舰 C700 则瞄准更高目标：在计算能力、存储能力、通信能力及能效比等方面进一步大幅提升，各项指标接近 NVIDIA H 系列旗舰 H100 的水平。

曦云 C700 研发项目于 2025 年 4 月立项，目前正处于软硬件购置和产品设计开发阶段。芯片的核心设计、功能验证已大部分完成，正在进行更深入的性能调优，同时基于先进国产工艺推进物理实现的迭代与优化。

除了沐曦，其余三家 GPU 四小龙分别是摩尔线程、壁仞科技和燧原科技。目前前三家均已登陆 A 股或港股，燧原科技也预计将在今年登陆 A 股科创板。根据发行安排，上交所科创板新股燧原科技将于 9 月 2 日正式开放申购。

至此，与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技并称"国产GPU四小龙"的四家本土算力芯片企业，将全部登陆资本市场。

此前，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技上市首日收盘涨幅分别为 425.46%、692.95% 和 75.82%，市场对国产 GPU 赛道的关注度持续走高。燧原科技作为四家中最后一家启动 IPO 的企业，其上市进程自然备受瞩目。

据燧原科技披露的招股意向书，公司拟发行 4303.5173 万股，占发行后总股本的 10%，发行后总股本约为 4.30 亿股。本次 IPO 计划募集资金 60 亿元，重点投向第五代及第六代 AI 芯片系列产品的研发与产业化，以及先进人工智能软硬件协同创新项目，目标直指进一步推动国产算力底座的自主迭代与升级。

在技术布局方面，燧原科技已构建起涵盖芯片及硬件、软件及编程平台、算力集群方案三大板块的全方位技术体系。

尤其在算力集群领域，燧原科技的千卡、万卡级智算中心项目已实现商业收入，并联合客户研发了超节点方案，成功打造出具备商业化价值的万卡高速互联集群，为大规模 AI 训练与推理 提供了坚实支撑。