Anthropic递交上市招股书，Salesforce为何既受益又焦虑？

10月26日，Anthropic 正式向美国 SEC 提交上市招股书，准备以 ANT 为股票代码登陆纳斯达克。

这家公司今年 5 月刚刚完成 650 亿美元融资，估值已经高达 9650 亿美元，距离万亿美元只有一步之遥。

但翻开招股书，我发现一个特别有意思的公司：Salesforce。

它可能是 Anthropic 上市最大的受益者之一，却也是最有可能受到 Anthropic 冲击的传统企业软件巨头之一。

故事还得从三年前说起。

9 月 22 日，Salesforce 创始人 Marc Benioff 在接受采访时透露，ChatGPT 刚爆火时，他原本找到 Sam Altman，希望投资 OpenAI，但由于 OpenAI 与微软的合作关系，这笔投资没能谈成。

Salesforce 于是转身下注 Anthropic。

从 2023 年的 C 轮融资开始，Salesforce Ventures 一路跟投，直到今年 2 月的 G 轮。

结果这家公司越来越值钱。

根据 Salesforce 最新季报，截至今年 7 月底，它持有的 Anthropic 股权账面价值已经达到约 51 亿美元，仅 2026 年 2 月至 7 月就贡献了约 30 亿美元未实现收益。

Benioff 甚至公开表示，这笔投资未来可能给 Salesforce 带来数百亿美元的回报。

如果故事到这里结束，这简直就是一次极其成功的科技投资。

但问题来了。

Salesforce 投资的 Anthropic，正在进入它赖以生存的企业软件市场，而 Salesforce 甚至还在主动帮助 Anthropic 进入自己的客户体系。

Anthropic 自己，已经开始绕过 Salesforce 界面

8 月 26 日，CNBC 主持人 Jim Cramer 同时采访了 Benioff 和 Anthropic CEO Dario Amodei。

Cramer 问了一个很直接的问题。

过去华尔街一直在讨论“SaaSpocalypse”，也就是 AI Agent 可能把传统 SaaS 公司颠覆掉。

大家原本以为 Anthropic 会把 Salesforce 这样的公司消灭，为什么两家公司现在反而合作得越来越紧密？

Dario 给出的回答很有意思。

他说，AI 正在创造巨大的新增价值，关键在于这些收益未来将如何在不同公司之间分配。

随后，他讲了一个真实发生的场景。

就在采访前半小时，Anthropic 自己的首席商务官刚刚向他演示了如何使用 Claude 查询公司正在推进的大客户。

比如直接问 Claude：“我们现在最重要的几个待签客户是谁？每个客户面临什么风险？”

Claude 可以直接给出客户名单、商机情况和风险分析。

但这些客户数据，其实全部保存在 Salesforce 里。

数据还在 Salesforce，员工却已经开始通过 Claude 工作了。

这恰恰是传统 SaaS 公司最担心的变化。

过去销售人员要打开 CRM，找到客户，再按照软件设计好的界面和流程操作。

现在员工可能只需要向 Claude 提出问题，Agent 就能完成信息查询、业务分析，甚至直接修改客户记录。

一旦越来越多的工作都从 AI 助手发起，Salesforce 原来掌握的软件入口，就可能慢慢转移到 Claude 手里。

Anthropic 的招股书，让这种威胁变得更加具体。2026 年上半年，Anthropic 收入达到 162.86 亿美元。

截至 9 月底，过去一年为 Anthropic 贡献超过 10 万美元收入的客户已经超过 11900 家。

更重要的是，其中超过一半的客户，已经同时使用 Claude 开发平台和至少一款 Anthropic 自己的应用，这个比例在去年底还只有约 30%。

这意味着，企业可能最初只是为了写代码引入 Claude，随后又把它用于研究分析、文档处理、财务和销售工作。

Anthropic 正在逐渐形成传统企业软件公司最看重的一种能力：进入一家企业，从一个应用场景扩张到更多部门和业务流程。

Claude 越强，企业员工使用它完成的工作就可能越多。

Salesforce 当然知道这意味着什么。

Salesforce 反过来，要让 Claude 离不开自己

今年 8 月，Salesforce 和 Anthropic 进一步推出了 Claudeforce。

它允许用户直接在 Claude 里访问 Salesforce 的数据，并通过 37 个预置销售技能，完成商机分析、销售 pipeline 更新和其他业务操作。

与此同时，Claude 也被接入 Salesforce 自己的 Agentforce、Slack 等产品，成为多个功能的默认 AI 模型。

两家公司甚至已经成为彼此的重要客户。

Anthropic 在刚提交的招股书里，专门把 Salesforce 列为自己的企业生态合作伙伴，还提到 Salesforce 等公司基于 Claude 开发的产品，已经触达数百万终端用户。

于是，双方的关系变得非常微妙。

Salesforce 希望借助 Claude，让自己的企业软件更加智能。

Anthropic 则希望借助 Salesforce，把 Claude 送进更多企业员工的日常工作。

双方都希望借助对方的能力，扩大自己的商业版图。

但 Salesforce 还有一个更深层的打算。

如果未来真正干活的主体变成 Agent，那么软件最重要的部分也会改变。

一个销售 Agent 根本不在乎 CRM 的按钮设计得漂不漂亮，但它仍然需要知道：客户过去买过什么、报价能打几折、谁拥有审批权限、下一步应该进入哪个销售阶段。

这些数据、权限和业务规则，恰恰是 Salesforce 过去二十多年积累下来的重要资产。

所以 Salesforce 正在尝试把自己从一家主要供人使用的软件公司，进一步转型成 所有企业 Agent 都能调用的业务基础设施。

今年 9 月，Salesforce 公布了一套新的 Agent 注册和计费方案，计划从 11 月开始逐步推出相关能力。

未来企业使用 Claude 等外部 Agent 访问 Salesforce 时，需要给 Agent 注册一个独立身份，设置好它可以读取哪些数据、执行哪些操作。

也就是说，未来即使用户不打开 Salesforce 的界面，只要 Agent 需要调用它的数据和业务能力，Salesforce 就可能获得新的收入。

Salesforce 想让所有 Agent 都离不开自己，却还得证明自己值得每一次额外收费。

这才是它转型成企业 AI 基础设施真正困难的地方。

Agent 时代，企业软件的钱究竟归谁？

Anthropic 的招股书里，还有一个数据值得关注。

2026 年上半年，Anthropic 约 80% 的收入来自按使用量收费的业务。企业使用多少 AI 能力，就按照对应的消耗付费。

Salesforce 则仍然主要依靠软件订阅和支持服务获得收入，虽然它也在快速发展新的 AI 业务。

截至今年 7 月底，Salesforce 公布的 Agentforce 和 Data 360 合计年度经常性收入已经接近 39 亿美元。

两家公司都在试图适应 Agent 带来的新变化。

未来，一家企业可能仍然使用 Salesforce 保存客户记录、管理审批流程，却让 Claude 负责理解任务、分析问题和执行操作。

Anthropic 获得智能服务的收入，Salesforce 获得数据管理和业务调用的收入。

但这种分工会一直稳定吗？

如果 Claude 越来越聪明，未来会不会自己管理更多业务数据，甚至直接完成原本需要 Salesforce 的工作？

Salesforce 究竟是成为 Agent 时代的 AWS，还是逐渐变成一条被 AI 平台压价的数据管道？

当 AI 越来越能干活，究竟谁能真正赚到钱？这个问题的答案，可能比多数人想象的更早揭晓。