英伟达劲敌Cerebras启动IPO：晶圆级AI芯片估值266亿美元

英伟达的直接竞争对手、AI 芯片新秀 Cerebras 已正式启动 IPO 计划。暂定承销价定在每股 115 至 125 美元，按发行 2,800 万股计算，预计募资约 35 亿美元，公司估值有望达到 266.2 亿美元。这一动作再次印证 AI 基础设施建设热潮正持续推高关键芯片供应商的身价。

Cerebras 成立于 2015 年，总部设在美国加州森尼韦尔。公司的核心技术是自研的晶圆级引擎 WSE 芯片，专为大规模 AI 算力场景打造，主攻高端 AI 计算市场。其客户名单中已经出现了 OpenAI、亚马逊 AWS 等全球云端算力巨头的身影。

Cerebras 的 AI 芯片架构与业内常规方案截然不同。几年前 EETOP 就曾报道过：WSE 采用 12 英寸整片晶圆单芯片 设计，芯片核心面积远超传统 AI 芯片。这种“一整片晶圆只做一颗芯片”的思路，让单个芯片上的晶体管数量达到惊人的规模。

参考：
一片晶圆仅做一颗芯片！史上最大芯片诞生！1.2万亿个晶体管
一张晶圆仅做一颗芯片，良率100%？史上最大芯片更新至第二代

今年初，Cerebras 与 OpenAI 签下了一份总值超 100 亿美元的合作协议，将为 OpenAI 提供高达 750MW 的 AI 算力资源。随后在 3 月，AWS 也宣布会采用 Cerebras WSE-3 晶圆级 AI 芯片，用于扩充其数据中心的算力规模。这些大单让 Cerebras 在市场上底气十足。

IPOX 副研究员 Lukas Muehlbauer 认为，虽然英伟达仍在 AI 训练与推理领域牢牢占据主导地位，但只要像 Cerebras 这样的芯片厂商能拿出明显的效能或成本优势，就依然能找到自己的利基空间。

财务数据方面，Cerebras 在 2025 年的营收达到了 5.1 亿美元，相较前一财年的 2.9 亿美元大幅增长。公司也成功扭亏为盈，每股盈余从上一年的亏损 9.90 美元跃升至盈利 1.38 美元，经营状况明显转好。