量化机构能赚钱，得益于成天追着市场波动频繁交易。
而普通人用同样的思路追涨杀跌，又为什么不仅往往赚不到钱，反而还亏钱？
想解开这个问题，先得了解量化超额的赚钱来源是什么。量化超额的来源，其实可以浓缩成一个简单的公式。这是一个乘法关系。任何一项为零，结果就为零。
市场机会：波动的来源
任何能持续盈利的策略，都必须建立在市场本身存在某种“空子”可钻的基础上。而这种空子，也就是股市的短期波动，很大一部分是由人的情绪驱动的。
比如有突发消息时，市场会过度反应，股价涨跌常常超出消息的实际影响。
还有普通人容易跟风，看到上涨就着急追，看到大跌就恐慌卖。
这些行为，会在短期内制造出价格与价值的短暂偏离——就像水面上一闪而过的涟漪。想靠频繁交易赚钱，就得在这些涟漪出现后、消失前，快速行动。
可能你要问了，那这些机会普通人抓不住吗？很难，因为这些破绽往往极小，且转瞬即逝。
比如某些信息差，不像机构拥有高速数据接口、专业的新闻舆情分析系统，能在秒的级别捕捉到信息，咱普通人看新闻时，价格早就反应完了。
这些机会并非“低买高卖”那么简单，而是藏在每分每秒的海量交易数据里，需要被精确识别。
捕捉能力：执行的差距
捕捉能力包括识别与执行两部分。你以为的“追涨杀跌”是凭感觉或简单技术指标，而量化模型眼里的“追涨杀跌”是基于复杂概率计算的策略。
这背后是海量历史数据的回测、数百个因子的测试、复杂的概率计算和机器学习优化。普通人的经验和直觉，在系统性算力面前如同冷兵器对阵导弹。
发现了“鱼群”在哪里，还需要一张足够快、足够精准的“渔网”。这是散户和量化机构差距最大的地方。
1、下单方式
咱普通人交易靠手动点击，而量化靠算法自动执行。不仅速度慢，且如果要交易一笔大单，可能瞬间就把自己想要利用的“价格偏差”给填平了。
而量化机构可以通过拆单等方式，将一笔大单拆解成多笔小订单，像水滴一样悄无声息流入市场，避免自己对价格造成冲击。
2、成本控制
都知道买卖证券要付佣金和印花税，机构和个人都逃不掉。但量化机构都属于券商的VVVVIP用户，佣金自然低于个人。
而且有些量化机构还有专门的成本分析团队，研究每一笔单子怎么拆、以什么价格报、走哪个交易所通道，才能花最少的钱。
公式背后的现实
最后回到那个公式。
- 只有机会，没有能力 = 0：你看到了水面的涟漪，但用手去捞，什么也抓不住。普通散户就处在这个状态。
- 只有能力，没有机会 = 0：在一个完全有效、没有波动的市场里，再强大的量化模型也无用武之地。但幸运的是，人性的弱点让市场永远不可能完全有效。
所以，当我们回到最初的问题：为什么量化机构频繁交易能赚钱，而普通人模仿却容易亏钱？
答案就在于，二者做的根本不是同一件事。量化机构是用各种仪器监测海洋，用精密渔网系统性捕捞那些肉眼难见的浮游生物。而普通人，则是在海浪中用一叶扁舟、凭一双眼和一双手，试图去捕捉眼前一闪而过的浪花。
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发表于 前天 23:44
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