英伟达H200对华定价曝光：性能飙升6.7倍，性价比超预期引关注

图：NVIDIA芯片集群设备

英伟达正计划为其面向中国市场的H200 AI芯片制定一个极具市场竞争力的价格。相较于前代特供产品H20，这款新一代芯片的售价预计仅会有小幅上调。

这一激进的定价策略，其目的在于打消市场对于H200芯片“相对老旧”的疑虑。虽然特朗普政府放宽了H200对华出口限制，但考虑到中国正积极推动技术供应链的国产化转型，业内此前普遍质疑中国客户是否会采购这款新品。同时，尽管英伟达曾承诺向中国市场推出基于Blackwell架构的产品，最终引入的却仍是Hopper架构的H200，这进一步引发了外界对其市场需求的担忧。不过，有分析师援引中国本土消息源称，英伟达希望通过极具吸引力的定价打破困局，让客户难以拒绝。

图：社交媒体上关于H200的讨论截图

一个关键的吸引力在于，H200的规格实现了大幅升级。据测算，其性能较H20提升超过6倍。凭借这一显著的性价比优势，尽管H200于2024年第四季度才正式推出，英伟达仍有望使其成为中国市场的热门选择。H200与H20的核心纸面规格对比如下：

图：NVIDIA H20与H200核心规格对比

英伟达单方面宣布，计划于2026年2月中旬向中国交付首批H200芯片，当然，具体时间仍需等待美国监管机构的最终批准，最终能否成功销售也需获得中国监管机构的许可。

目前流出的关键信息显示，H200对华8卡模组渠道报价约为140万元人民币，较H20（105万元）仅上涨35万元（约1.3倍），但其性能密度达到了H20的6.7倍。这意味着实际的“性价比差”远超市场预期，堪称“低价高配”。

价格与预期差分析

• 价格差： 实际140万元的报价，较H20（105万）贵约33%。此前市场受出口管制与潜在关税影响，普遍预估单价在170万-200万元区间，实际价格比预期低了30万-60万元。
• 性能/价格比差： 性能密度飙升6.7倍，价格仅上涨1.3倍，单位算力成本较H20大幅下降。这一表现显著优于市场对“高价低能特供芯片”的普遍预期。

关键背景信息

1. 定价基准： H200 8卡模组渠道价约140万元（折合单卡约17.5万元），对比的H20（141GB HBM3e版本）8卡模组价为105万元。
2. 附加成本： 美方抽成销售额的25%，但这部分成本未体现在渠道报价中，将由英伟达与客户协商分摊。
3. 交付计划： 2026年2月中旬计划首批交付，规模约为5000-10000套模组（即4万-8万颗芯片）。

为何称其“诚意拉满”

• 性能暴涨： H200的算力密度（TPP）约15832，为H20的6.7倍，能大幅提升AI大模型训练与推理的效率。
• 定价克制： 未因性能的跃升而大幅提价，反而使得单位算力成本显著降低，有助于降低广大中小企业的算力入门门槛。
• 市场影响： 突出的性价比优势可能重构国内AI算力市场的竞争格局，加速整个行业的算力基础设施升级进程。

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