AI需求引爆MLCC历史级周期：库存低于30天，三星涨价30%

随着人工智能基础设施对算力与供电稳定性的要求越来越高，MLCC（多层陶瓷电容器）正进入高盛所称的“MLCC历史上规模最大、持续时间最长”的周期。领先的供应商纷纷提高价格、锁定长期订单并竞相扩大产能。

TrendForce 数据显示，主流 MLCC 库存已普遍降至 30 天以下。受 AI 需求挤占产能影响，渠道商、代理商和二三线客户的加急订单明显增加，现货市场价格甚至已涨到原来的两到三倍。

原因很直接：AI 服务器用量太大了。

按照 TrendForce 数据，英伟达新一代 Rubin 架构单板需要约 1.2 万颗 MLCC，而当前 GB200 平台单板约需要 6500 颗。如果放到整机柜、整套 AI 服务器集群，MLCC 的需求量会被进一步放大。

TrendForce 报道称，三星电机从 8 月 1 日起，将全部 MLCC 产品出货价格统一上调 30%，覆盖消费电子、工业控制、汽车和 AI 服务器等所有品类，没有规格例外。太阳诱电也确认，将从 9 月 1 日起调整 MLCC 出货价格，原因包括钛酸钡粉、镍粉、稀土添加剂等原材料价格近期大幅上涨。

MLCC 仍然是日韩大厂主导的市场。村田、三星电机、太阳诱电占据了约 70% 的市场份额，仅三星一家就占据了 AI 服务器 MLCC 细分市场约 40% 的份额。受 MLCC 需求拉动，三星电机第二季度销售额达到 3.46 万亿韩元，同比增长 24.2%，营业利润达到 4404 亿韩元，同比增长 106.7%。

为了跟上需求，三星电机正在加快菲律宾拉古纳省卡兰巴市新 MLCC 工厂建设。该工厂计划于明年第一季度投产，从项目启动到投产仅需约 15 个月，而行业平均建设周期通常超过两年。

中国厂商也在加速跟进。三环集团是中国重要的电子陶瓷和 MLCC 厂商，今年 7 月在港交所上市，募资约 71.6 亿港元。根据此前招股资料和外媒报道，三环集团计划将募资用于泰国和德国等海外基地建设、扩产、自动化项目、研发和营运资金。风华高科也是国内 MLCC 重要厂商之一，此前投资建设祥和工业园高端电容基地项目，根据公司互动平台回复，该项目已于 2025 年底全面建设完成，并于 2026 年 4 月完成结项，后续产能释放节奏仍会结合市场需求和公司自身规划推进。

MLCC 的上游材料也在同步紧张。国内重要的 MLCC 介质粉体供应商山东国瓷材料表示，正在积极推动扩大人工智能服务器和汽车的产能，部分新生产线已经投入运营。金属粉体供应商江苏博迁新材料预计在 2025 年位列全球第二大 MLCC 镍粉供应商，全球市场份额约 11%，近期也在推进超细镍粉和超细金属粉体扩产项目，以应对 AI 服务器、数据中心、新能源汽车和消费电子升级带来的高性能 MLCC 需求。

国内重要的 MLCC 离型膜供应商洁美科技披露，2026 年 6 月离型膜单月出货量已经超过 4000 万平方米，MLCC 用途离型膜已在国巨、华新科、风华高科、三环集团、微容电子等客户稳定批量供货，并通过三星、村田、太阳诱电等韩日系大客户验证和批量供货。公司现有离型膜年产能约 4 亿平方米，广东肇庆基地二期和天津一期部分新增产能已进入试生产阶段，预计到明年上半年，离型膜仍将处于供不应求状态。

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